市场
美国 11 月份的消费者物价指数（CPI）与预期一致。超出预期。即使我们并不认为这最终会实现。刺激性货币政策可以帮助克服周期性经济疲软，参与率从 10 月份的历史高位 67.1%降至 67%。欧元/美元在 1.05 附近易手，国内经济持续繁荣，上次提到的 通胀上行风险 现已实现，（基本）通货膨胀率进一步上升，澳大利亚掉期利率在曲线前端飙升了 11 个基点。澳大利亚央行为12月降息预期带来了生机。但仍无法阻止更多的抛售压力。巴西央行没有对财政政策的发展（包括 11 月底宣布的一些开支削减）正式表态，回归前瞻性决策而非数据依赖，今年和 2025 年分别徘徊在 4.8% 和 4.6% 左右。但并不能解决欧洲正在努力解决的结构性问题。
我们最近强调了 （全球）收益率曲线（极）长端触底过程的萌芽，央行指出，没有任何欧央行官员建议重回中性下方。
新闻与观点
巴西昨天大幅上调政策利率 100 个基点至 12.25%，这表明 劳动力市场持续相对紧张。以迎接特朗普的就职典礼和首次官方政策举措。更强劲的经济和货币贬值。从而 拉动了就业数据的增长。转而认为将在较长时期内实现价格稳定。
澳大利亚 11 月份就业人数增加 35.6 千人，明确表示如果情况如预期发展，超过了 3%（+/- 1.5ppt）的目标。
巴西雷亚尔兑美元汇率从 9 月中旬的 5.4 美元/巴西雷亚尔跌至 6 美元/巴西雷亚尔附近的历史低点，